供需新格局催生新机遇，工业有色ETF华夏6月8日起重磅发行

元股证券

　　2026年，全球资源博弈进入深水区，工业有色金属作为国家战略基石材料，正迎来供需共振带来的战略性配置窗口。供给端，印尼Grasberg铜矿受2025年泥石流冲击，复产时点由原定的2027年初推迟至2028年，目前产能仅维持四到五成，直接加剧全球铜矿紧缺；几内亚拟出台铝土矿出口管控，让本就偏紧的铝产业链雪上加霜。需求侧，中国经济韧性凸显：4月制造业PMI录得50.3%，连续两个月站上荣枯线，生产与新订单同步扩张，“十五五”规划首年基建提速，前4个月狭义基建投资同比增长4.3%，水网、电网、算力网等新基建持续释放铜、铝等工业金属的真实需求。

　　在海外供给收紧、国内需求回暖的双重支撑下，华夏中证工业有色金属主题交易型开放式指数证券投资基金（简称：工业有色ETF华夏，代码：515040）将于6月8日正式发行，为投资者提供一键布局铜、铝、稀土、钨等工业有色龙头的高效工具。

　　01 更纯粹“工业”龙头，高弹性捕捉β收益

　　对于追求贝塔（Beta）的投资者而言，指数的“纯度”决定了收益的锐度。中证工业有色金属主题指数（简称：工业有色，代码：H11059.CSI）以中证全指为样本空间，精选铜、铝、稀土等赛道中市值较大、流动性较好的30家核心上市公司，打造出一只真正意义上的“工业有色龙头战队”。

　　从申万三级行业来看，指数中铜板块权重30.8%、铝20.2%、稀土14.6%、钨8.1%，四大核心板块合计超73%，显著高于细分有色（57.0%）和有色金属（56.4%），同时黄金等贵金属占比极低，是更纯粹的“工业”有色资产。从成分股市值来看，前十大权重股合计权重为54.20%，成份股平均市值为1230亿，市值在500亿以上的公司权重占比合计超过70%，中大盘蓝筹特征突出。这些企业凭借全球化资源储备与成本护城河，在行业上行周期具备更强的盈利释放弹性。（数据来源：ifind，wind，华夏基金，权重数据/市值数据截至2026.5.26，个股不作为推荐。）

　　历史业绩彰显强弹性特征。Wind数据显示，截至2026年5月26日，工业有色近一年累计涨幅超103.24%，显著超越同期中证有色、国证有色、细分有色及有色矿业等泛有色类指数。拉长周期观察，工业有色近十年累计涨幅约162.0%，年化涨幅约10.4%，高于沪深300指数同期年化约5.1%。（数据来源：wind，ifind，华夏基金，截至2026.5.26。标的指数近五个完整会计年度（2021-2025）涨跌幅分别为：45.55%、-25.91%、-17.95%、-1.94%、96.14%。区间涨跌幅（年化）=[（1+区间涨跌幅）^（250/交易日天数）-1]*100%，指数的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。指数表现并不代表基金产品的业绩。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。）

　　基本面同步迎来强劲验证。受益于资源品价格上行、下游需求持续修复以及高端制造景气度攀升，工业有色板块整体盈利水平实现显著改善。2026年一季度，工业有色板块整体归母净利润达646.7亿元，同比增长84.56%，对指数表现形成实质支撑。估值方面，工业有色市盈率（TTM）约19倍，处于近十年约31.37%分位，在盈利增速预期向好的背景下仍具安全边际。（数据来源：ifind，wind，华夏基金，财务数据截至2026年一季度，估值数据来源Wind，统计区间2016.05.27-2026.05.26）

　　02 二十八载底蕴加持，被动投资首选“大厂”

　　选择被动投资产品，管理人综合实力是首要标尺。在中国公募基金行业迈向“指数化投资”深水区的进程中，华夏基金以二十八年的坚守与创新，确立了被动投资管理领域的绝对领先地位。自2004年率先发行境内首只ETF华夏上证 50ETF以来，华夏基金全程见证中国ETF市场从无到有、规模突破6万亿元的跨越式发展（2025年底），更以系统化投研能力、全谱系产品生态与精细化运营体系，重新定义了行业“ETF大厂”的行业标准。

　　截至3月，华夏基金旗下在管ETF产品122只，总管理规模超7200亿元，权益ETF年均规模连续21年位居行业第一，形成覆盖核心宽基、热门行业主题、大宗商品、境内外市场与策略指数的全方位产品矩阵，打造出从A股核心资产到全球市场的一站式指数投资谱系，为各类投资者提供高效、多元、便捷的配置工具。

　　领先规模的背后，是业内最成熟、最体系化的被动投资框架。2025年华夏基金在指数业务方面精进提升，通过主动管理赋能产品创设，积极构建以投资者为中心的“研究+服务+策略”指数投资能力体系。在AI快速发展的当下，华夏基金大力发展主动量化投研能力，在量化多因子模型、AI投研应用等领域积累了丰富研究成果与实战策略，成功打造主动量化、指数增强、Smart Beta 等多元化策略体系，持续拓展超额收益来源。同时，公司搭建完善的投研资源共享平台，实现研究成果高效转化，全面赋能指数投资全流程。

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　　硬核投研团队，是华夏被动投资实力的核心护城河。公司数量投资部成立于2005年，是业内最早设立的独立量化与被动投资团队，历经多轮牛熊考验，沉淀全周期管理经验。目前团队共有43人，包含21名海内外资深投资经理、22名专职量化研究员，核心成员平均从业年限超12年，人员稳定性与专业厚度遥遥领先行业。

　　在制造业升级与战略资源重估的时代浪潮中，工业有色价值持续凸显，工业有色ETF华夏（代码：515040）正是把握这一机遇的优质工具，值得广大投资者重点关注。

　　风险提示：本基金为股票基金，主要投资于标的指数成份股及备选成份股，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金，属于中高等风险（R4）品种，具体风险评级结果以基金管理人和销售机构提供的评级结果为准。以上产品认购费率0.3%，基金管理费0.15%，基金托管费0.05%。

　　基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。指数历史业绩不预示基金产品未来表现。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后，基金运营状况、基金份额上市交易价格波动与基金净值变化引致的投资风险，由投资者自行负责。投资者在投资本基金之前，请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策，独立承担投资风险。本资料中推介的产品由华夏基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。市场有风险，入市需谨慎。

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